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空頭大師 - 張平首頁
怎樣才能保證個人資產10年后不貶值?
2019-06-21
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    隨著國民收入的日益提高,很多網友迫切想要知道,如何使自己個人存款不貶值的問題,因為畢竟大家都不希望自己的血汗錢的購買力每況愈下。而在過去的二十年時間里,人民幣一直處于貶值狀態之中。如果你買了商品房還能夠保值增值,若是買了其他投資品種,不僅風險大,而且也很難對抗巨大的通脹壓力。

    導致國內物價連續上漲的主要因素是什么呢?第一,過去二十年,恰好是房地產興起、基建投資的黃金周期,這就導致國內M2長期保持了二位數增長。我記得2008年M2增速高達29%。信貸政策的寬松,雖然大量資金流向了房地產和基建領域,但還有部分資金溢到商品價格上,國內通脹率始終居高不下。

    第二,過去二十年,我國對外開放步伐加快,既有貿易順差導致大量資金流入,又有外資看好中國經濟,投資力度加大。而我國央行實行的是“結售匯制度”,就是進來多少外幣,馬上就要兌換相對應的人民幣。這就導致了我國央行的被動投放基礎貨幣。而大量基礎貨幣投放市場之后,肯定會引發商品的貶值問題。

    第三,為了穩定經濟,國內的貨幣政策長期處于偏寬松的狀態。即使在經濟向好時,貨幣政策還稍有收斂,要是遇到經濟下行周期,央行肯定是貨幣全面寬松。通過適度的放松貨幣政策來刺激經濟乃是潤滑劑,而頻繁的貨幣持續寬松。造成的結果是,經濟未必能拉得起來,但是通脹水平卻在不斷升高。

    如今,很多人認為未來中國的通脹率將高達5-8%,存銀行肯定不能對抗通脹。建議大家購買中高風險的投資品來對抗通脹。但是,我們認為,過去二十年的國內通脹情況,并不代表將來5-10年還是這種情況,對于未來中國的抗通脹問題,我們想談談自己的看法。

    首先,國內的通脹不可能會像過去那樣明顯,從2018年開始,我國貨幣增長速度已經降低,即使拿學界計算通脹的公式:M2-GDP=實際通脹率來計算,國內的通脹基本上控制在3%以內。而隨著人民幣在國內購買力下滑速度放緩。過去的那類高通脹事件不會發生。

    再者,我們在追求高收益的同時,也應該更加關注在經濟下行過程中,要盡量避免高風險的存在。目前房地產市場受到調控,很難再大漲了。股市不會有什么起色;而P2P又接連集中爆雷,高收益領域現在投資風險太大。到時候,投資者不是保值的問題,而是你的資產財富快速縮水的問題。

    我們認為,大家一定要追求高收益理財產品沒有必要。因為高收益相對應的肯定是高風險。過去高收益基本不用擔心高風險,主要是由相關部門兜底,或者剛兌的。而近年來,出了事情都由政府兜底和剛兌已是不可能的了。所以,高收益投資所對應的就是高風險。

    最后,現在我們要在國內經濟下行時,既要規避高收益投資品種帶來不確定性風險,又要適度跑贏國內每年上漲的物價,只能買一些投資風險不高品種。比如貨幣基金、債券基金、銀行理財、大額存單等。只要收益率能夠達到4%以上,投資者就基本可以跑贏未來通脹,這樣本金又比較安全,何樂而不為呢?盲目追求高收益來抗通脹,實際會遭遇不可預測的投資風險。財富縮水要遠比貶值更可怕。

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草根簡介


1975年生,畢業于上海財經大學國際金融專業。現任上海富大集團公司副總裁,兼理財雜志、投資客雜志、投資中國雜志的財經評論員。聯系QQ: 446957993
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